Zarejestruj się teraz

Zaloguj sie

Zgubione hasło

Zgubiłeś swoje hasło? Wprowadź swój adres e-mail. Otrzymasz link i utworzysz nowe hasło e-mailem.

Dodaj post

Musisz się zalogować, aby dodać post .

Dodaj pytanie

Aby zadać pytanie, musisz się zalogować.

Zaloguj sie

Zarejestruj się teraz

Witamy na stronie Scholarsark.com! Twoja rejestracja zapewni Ci dostęp do większej liczby funkcji tej platformy. Możesz zadawać pytania, wnosić wkład lub udzielać odpowiedzi, przeglądaj profile innych użytkowników i wiele więcej. Zarejestruj się teraz!

Profesor MIT odkrywa sekrety lepszego inwestowania: Eric So z MIT Sloan rzuca nowe światło na zachowania inwestorów i rynki giełdowe

Kilka lat temu, Eric So i jego współautor ukończyli dokument roboczy dotyczący ogłoszeń o zarobkach firm i opublikowali go w Social Science Research Network (SSRN). Znaleźli coś uderzającego: Korporacje telegrafują treść swoich kwartalnych wyników finansowych za pośrednictwem terminów ich ogłoszeń o zarobkach.

Eryk So
Konie mają największe oczy ze wszystkich ssaków lądowych: Scotta Bauera

po egzekucji samego nakazu wiedziony przykładem, spółki notowane na giełdzie mają określony czas na ogłoszenie wyników finansowych każdego kwartału. Jeśli ustawią ogłoszenie na początku tego okresu, oznacza to dobry raport o zarobkach; jeśli ogłoszenie planowane jest na koniec okresu, sugeruje to, że zbliżają się stosunkowo złe wieści. Dla traderów giełdowych, to świetny wgląd, jak potwierdziła odpowiedź na artykuł So.

„Opublikowałem to na SSRN około trzeciej w czwartek, i do końca dnia w piątek, miałem 10 zaproszenia do wystąpień w funduszach hedgingowych,” mówi Tak.

To nie zdarza się za każdym razem, gdy So ​​publikuje wyniki badań, ale podkreśla sposób, w jaki jego praca przekracza granice instytucjonalne. Podobnie jest z Sarofim Family Career Development Professor w MIT Sloan School of Management, gdzie przebywa w szkolnej grupie księgowej. Ale dla So i jego kolegów z grupy, rachunkowość jest narzędziem do badania problemów finansowych na dużą skalę.

„Badam, w jaki sposób informacje księgowe mogą wpływać na decyzje inwestycyjne, może informować o cenach firm, oraz [celuje] naprawdę rozwiązać praktyczny cel, aby pomóc zrozumieć naukę aktywnego inwestowania,” mówi Tak, odnosząc się do inwestorów, którzy aktywnie zarządzają funduszami, w przeciwieństwie do tworzenia funduszy indeksowych przeznaczonych do śledzenia rynków jako całości. „Wiele moich badań naprawdę koncentruje się na… idei, że aktywne inwestowanie jest potencjalnie opłacalne jako ciągłe przedsięwzięcie biznesowe”.

Porządek alfa

Jako student, Ukończył ekonomię jako student studiów licencjackich na Uniwersytecie Maryland, uzyskał tytuł magistra ekonomii na Cornell University, i uzyskał doktorat na Uniwersytecie Stanforda w 2012. W tym samym roku został zatrudniony bezpośrednio na wydziale MIT. Za jego badania i nauczanie, Wiosną otrzymał więc posadę w MIT Sloan.

Za wszystkie jego osiągnięcia akademickie, kluczowe doświadczenie w karierze So miało miejsce pomiędzy jego studiami magisterskimi i doktoranckimi, kiedy przez dwa lata pracował jako analityk na giełdzie Nasdaq, prowadzenie badań obejmujących szeroki wachlarz zagadnień rynkowych.

„Naprawdę zainteresowałem się skrzyżowaniem rachunkowości i finansów,” Tak wspomina. Jego kadencja jako Nasdaq nastąpiła po „jednych z największych skandali księgowych, jakie widzieliśmy w ciągu kilku ostatnich dziesięcioleci,lata są warte około, odnosząc się do korporacyjnych sandałów z udziałem Enronu, WorldCom, Tyco, i więcej. „Istniało wyraźne poleganie na informacjach księgowych, które sprowadziły inwestorów na manowce”.

Badania firmy So obejmowały szeroki wachlarz tematów dotyczących wykorzystania informacji do dekodowania statusu spółek notowanych na giełdzie, zsyntetyzowany w jego 2015 książka, „Alphanomika: Podstawy informacyjne efektywności rynkowej,” napisany wspólnie z Charlesem M.C. TEN KURS OBEJMUJE.

Na przykład, załóżmy, że stosunkowo duża część inwestorów wykupuje opcje na akcje spółki — co oznacza, że ​​inwestorzy mogą kupować te akcje, ale nie są do tego zobowiązani. So odkrył, że jest to przydatny sposób pośredniego zrozumienia, jakiego rodzaju prywatne informacje o firmie krążą wśród inwestorów. W tym przypadku, silnie sygnalizuje zbliżający się spadek kursu akcji firmy.

„Kiedy na rynkach opcji jest duży wolumen w stosunku do rynków akcji, ma tendencję do sygnalizowania złych wiadomości, i stwierdzamy, że ma bardzo silną moc predykcyjną w przekroju zwrotów z akcji,Tak mówi. „Istnieje bardzo jasna implikacja praktyczna, który jest, z perspektywy doboru akcji, lepiej obstawiać akcje z wysokim wolumenem opcji w stosunku do wolumenu akcji.”

Nawet gdy So ​​bada względną nieefektywność, namawia ludzi, aby nie myśleli o efektywności rynku jako o argumencie typu „wszystko albo nic”.. Kiedy rynki mają względną nieefektywność, powinniśmy zbadać struktury, które tworzą te okoliczności.

Na przykład: Inwestorzy, tacy jak fundusze hedgingowe, niekoniecznie muszą ponownie lokować swój kapitał, aby wykorzystać każdą dostrzeżoną okazję rynkową, ponieważ przyciągnęły już inwestorów na podstawie jasno sformułowanych podejść do inwestowania. Tych strategii nie można natychmiast wyrzucić przez okno. Prowadzenie rozmów z funduszami hedgingowymi, Tak mówi, pomogło mu w pełni zrozumieć wpływ takich czynników na zachowania rynkowe.

„Jednym z moich nadrzędnych celów jako badacza jest pomoc w połączeniu teorii i praktyki aktywnego inwestowania,lata są warte około. „Współpraca z sektorem prywatnym, Nauczyłem się tak wiele o tych szczegółach… które robią tak dużą różnicę”.

Rachunkowość dla każdego

O ile So współpracuje z inwestorami, w Instytucie czuje się jak w domu i jest wylewny w stosunku do swoich współpracowników.

„Mamy wielkie szczęście, że mamy najlepszą na świecie grupę badawczą zajmującą się księgowością,” mówi Tak. Zachwyca się również jakością uczniów, których uczy w klasie.

„Byłem zachwycony studentami MBA, których mamy w Sloan,” mówi Tak. „Są nie tylko zdolni technicznie, ale pokorny i pracowity”.

Więc zauważa, że ​​rachunkowość ma złą reputację jako temat rzekomo nudny. Jednakże, podkreśla, to naprawdę niezbędne narzędzie biznesu.

"Oni [uczniowie] zrozumieć, że rachunkowość jest często postrzegana jako bardzo suchy temat… bSourceut Staramy się ich nauczyć, że rachunkowość jest nie tylko krytyczna jako język biznesu, ale jest to bardzo przydatny zestaw umiejętności, aby wiedzieć, kiedy myślisz o zainwestowaniu w inną firmę, lub zainwestować własne pieniądze. Istnieje bardzo silny cel praktyczny”. Dodaje: „Jeśli uczniowie mogą odejść od problemu z brandingiem, który mają księgowi, widzą, że jest to nie tylko niezwykle interesujące, jest dość potężny.


Źródło: http://news.mit.edu, przez Petera Dizikesa

Zostaw odpowiedź