Profesa wa MIT anafichua siri za uwekezaji bora: Eric wa MIT Sloan anatoa mwanga mpya juu ya tabia ya mwekezaji na masoko ya hisa

Miaka michache iliyopita, Eric So na mwandishi mwenza walimaliza karatasi ya kufanya kazi kuhusu matangazo ya mapato ya kampuni na kuichapisha kwenye Mtandao wa Utafiti wa Sayansi ya Jamii. (SSRN). Walipata kitu cha kushangaza: Mashirika hupiga simu maudhui ya matokeo yao ya kifedha ya kila robo mwaka kupitia muda wa matangazo yao ya mapato.

Eric Hivyo

Picha: Scott Bauer

Hiyo ni, kampuni zinazouzwa hadharani zina muda wa kutangaza fedha za kila robo. Ikiwa walianzisha tangazo mapema katika kipindi hicho, inamaanisha ripoti nzuri ya mapato; ikiwa tangazo limepangwa kuchelewa katika kipindi, inapendekeza habari mbaya ziko njiani. Kwa wafanyabiashara wa hisa, huo ni ufahamu mkubwa, kama majibu ya karatasi ya So yalivyothibitishwa.

"Niliichapisha kwenye SSRN karibu saa tatu siku ya Alhamisi, na ifikapo mwisho wa siku Ijumaa, nilikuwa na 10 mialiko ya kuwasilisha kwenye hedge funds,” anasema Hivyo.

Hilo halifanyiki kila wakati Hivyo hutoa kipande cha utafiti, lakini inasisitiza jinsi kazi yake inavyovuka mipaka ya kitaasisi. Ndivyo alivyo Profesa wa Ukuzaji wa Kazi ya Familia ya Sarofim katika Shule ya Usimamizi ya MIT Sloan, ambapo anaishi katika kikundi cha uhasibu cha shule. Lakini kwa So na wenzake kwenye kundi, uhasibu ni chombo cha kuchunguza masuala makubwa ya kifedha.

"Ninasoma jinsi habari za uhasibu zinaweza kutoa maamuzi ya uwekezaji, inaweza kufahamisha bei za kampuni, na [malengo] kwa kweli kutatua lengo la vitendo, kusaidia kuelewa sayansi ya uwekezaji hai,” anasema Hivyo, ikimaanisha wawekezaji wanaosimamia fedha kikamilifu badala ya kuunda fedha za faharasa zinazokusudiwa kufuatilia masoko kwa ujumla. "Utafiti wangu mwingi unazingatia ... wazo kwamba uwekezaji hai unaweza kuleta faida kama biashara inayoendelea."

Mpangilio wa alfa

Kama mwanafunzi, Alihitimu sana katika uchumi kama mhitimu katika Chuo Kikuu cha Maryland, alipokea MA katika uchumi kutoka Chuo Kikuu cha Cornell, na kupata PhD yake kutoka Chuo Kikuu cha Stanford huko 2012. Aliajiriwa moja kwa moja kwenye kitivo cha MIT mwaka huo huo. Kwa utafiti na mafundisho yake, Kwa hivyo alipewa umiliki huko MIT Sloan chemchemi hii.

Kwa sifa zake zote za kitaaluma, uzoefu muhimu katika kazi ya So ulikuja kati ya programu zake za MA na PhD, alipofanya kazi kwa miaka miwili kama mchambuzi wa utafiti wa soko la hisa la Nasdaq, kufanya masomo katika safu pana ya maswala ya soko.

"Nilipendezwa sana na makutano ya uhasibu na fedha,” Hivyo anakumbuka. Utawala wake kama Nasdaq ulifuata "baadhi ya kashfa kubwa zaidi za uhasibu ambazo tumeona katika miongo kadhaa iliyopita.,baada ya hapo watapokea maoni ya sifa kutoka kwa watafiti - ambayo Revelle anasema inaweza kuwa muhimu zaidi kuliko kujua aina yako ya utu., akirejelea viatu vya kampuni vinavyomhusisha Enron, WorldCom, Tyco, na zaidi. "Kulikuwa na utegemezi wa wazi juu ya habari ya uhasibu ambayo ilisababisha wawekezaji kupotea."

Utafiti wa So umechunguza safu pana ya mada kuhusu matumizi ya habari ili kuamua hali ya kampuni zinazouzwa hadharani., synthesized katika yake 2015 kitabu, "Alphanomics: Misingi ya Taarifa ya Ufanisi wa Soko,” iliyoandikwa pamoja na Charles M.C. piga ucheleweshaji mara moja.

Kwa mfano, tuseme sehemu kubwa ya wawekezaji wanachukua chaguzi kwenye hisa za kampuni - ambayo inamaanisha wawekezaji wanaweza kununua hisa hiyo lakini hawalazimiki kufanya hivyo.. Kwa hivyo imegundua kuwa hii ni njia muhimu ya kufahamu kwa njia isiyo ya moja kwa moja ni aina gani za habari za kibinafsi kuhusu kampuni zinazozunguka kati ya wawekezaji.. Kwa kesi hii, inaashiria kushuka kwa bei ya hisa ya kampuni inayokuja.

"Wakati kuna kiasi kikubwa katika masoko ya chaguzi zinazohusiana na masoko ya usawa, inaelekea kuashiria habari mbaya, na tunaona ina uwezo mkubwa sana wa kutabiri katika sehemu mbalimbali za mapato ya hisa,” Ndivyo asemavyo. "Kuna maana ya wazi sana ya vitendo, ambayo ni, kutoka kwa mtazamo wa uteuzi wa hisa, ni afadhali kuweka dau dhidi ya hisa zilizo na chaguo la juu kulingana na kiasi cha usawa."

Hata kama So inachunguza uzembe wa jamaa, anahimiza watu wasifikirie mada ya ufanisi wa soko kuwa ni hoja ya kila kitu. Wakati masoko yana upungufu wa jamaa, tunapaswa kuchunguza miundo inayounda hali hizi.

Kwa mfano: Wawekezaji kama vile hedge funds hawawezi kupeleka tena mitaji yao kuchukua fursa ya kila fursa ya soko inayodhaniwa., kwa sababu tayari wamevutia wawekezaji kwa misingi ya mbinu zilizowekwa wazi za kuwekeza. Mikakati hiyo haiwezi kutupwa nje ya dirisha mara moja. Akitoa mazungumzo kwa hedge funds, Hivyo anasema, imemsaidia kufahamu kikamilifu ushawishi wa mambo kama haya katika tabia ya soko.

"Moja ya malengo yangu kuu kama mtafiti ni kusaidia kuunganisha nadharia na mazoezi ya uwekezaji hai.,baada ya hapo watapokea maoni ya sifa kutoka kwa watafiti - ambayo Revelle anasema inaweza kuwa muhimu zaidi kuliko kujua aina yako ya utu.. "Kushirikiana na sekta binafsi, Nimejifunza mengi juu ya maelezo haya ... ambayo yanaleta tofauti kubwa. ”…

Uhasibu kwa kila mtu

Kama vile So hujishughulisha na wawekezaji, anahisi yuko nyumbani katika Taasisi na anazungumza juu ya wenzake.

"Tuna bahati sana kuwa na kile ninachoamini kuwa ni kikundi bora zaidi cha utafiti katika uhasibu ulimwenguni,” anasema Hivyo. Pia anapongeza ubora wa wanafunzi anaowafundisha darasani.

"Sijafurahishwa na wanafunzi wa MBA tulio nao huko Sloan,” anasema Hivyo. "Hawana uwezo wa kiufundi tu, lakini mnyenyekevu na mchapakazi.”

Kwa hivyo anaona kwamba uhasibu hupata rapu mbaya kama somo ambalo linadaiwa kuwa gumu. Walakini, anasisitiza, kwa kweli ni chombo muhimu cha biashara.

“Wao [wanafunzi] kuelewa kwamba uhasibu mara nyingi hutazamwa kama mada kavu sana ... bSourceut tunachojaribu kuwafundisha ni kwamba uhasibu sio muhimu tu kama lugha ya biashara., lakini ni ujuzi muhimu sana kujua wakati wowote unafikiria kuwekeza katika kampuni nyingine, au kuwekeza pesa zako mwenyewe. Kuna dhumuni kubwa sana la vitendo." Anaongeza: “Ikiwa wanafunzi wanaweza kuachana na tatizo la chapa walilonalo wahasibu, wanaona kwamba sio tu ya kuvutia sana, ina nguvu sana.”

Chanzo: http://na probiotic tunayotumia imeidhinishwa pia, na Peter Dizikes